Acionistas aprovam venda da Warner Bros. para Paramount em negócio de US$ 111 bilhões

Os acionistas da Warner Bros. Discovery aprovaram nesta quinta, 23, a venda da empresa para a Paramount Skydance em um negócio avaliado em US$ 111 bilhões, cerca de R$ 551 bilhões na cotação atual.

A votação foi “esmagadora” a favor da transação, segundo a própria WBD. O acordo prevê que a Paramount, controlada por David Ellison e financiada pelo pai, o bilionário fundador da Oracle Larry Ellison, pague US$ 31 por ação da Warner, valor que representa quase quatro vezes o preço das ações há um ano. A conclusão do negócio está prevista para o terceiro trimestre de 2026, sujeita a aprovações regulatórias nos Estados Unidos e na Europa.

A fusão reuniria dois dos cinco grandes estúdios tradicionais remanescentes de Hollywood e criaria um conglomerado com marcas como HBO, HBO Max, CNN, Harry Potter, Game of Thrones, CBS, Paramount+, Nickelodeon, Comedy Central, Food Network e Discovery Channel, entre outros. A Paramount pretende unificar o HBO Max e o Paramount+ em uma única plataforma de streaming, mas manter os estúdios cinematográficos Warner Bros. e Paramount operando separadamente. O CEO David Ellison prometeu ainda lançar 30 filmes por ano entre os dois estúdios e garantir uma janela de exibição de 45 dias nos cinemas. “Amo o cinema e amo o filme. Podem contar com nosso total compromisso”, disse Ellison na CinemaCon, na semana passada.

Recapitulando…

A chegada até aqui não foi tranquila. A Warner chegou a rejeitar as investidas iniciais da Paramount, apoiando uma proposta alternativa da Netflix que envolvia estúdios e streaming por US$ 72 bilhões. A Paramount então foi diretamente aos acionistas com uma oferta hostil que incluía o negócio de TV a cabo (parte que a Netflix não queria) e ofereceu mais dinheiro. A Netflix acabou desistindo da disputa, e o conselho da Warner migrou seu apoio para a Paramount.

Para fechar o negócio, a Paramount também garantiu recursos de fundos soberanos, incluindo o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita e fundos dos Emirados Árabes Unidos e do Catar, investidores que, segundo documentos regulatórios, não terão direito a voto na empresa combinada.

A fusão enfrenta resistência em múltiplas frentes. Mais de 1.400 profissionais da indústria, entre eles Emma Thompson, Ben Stiller e Javier Bardem, assinaram uma carta se opondo ao negócio, alertando que ele resultará em “menos oportunidades para criadores, menos empregos, custos mais altos e menos escolha para o público”. A senadora democrata Elizabeth Warren chamou o acordo de “um desastre antitruste” e afirmou que procuradores-gerais estaduais tentarão bloqueá-lo. O procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, já declarou que o estado está investigando o caso. Há também preocupações sobre a independência editorial da CNN, tendo em vista que Donald Trump, que mantém relação próxima com a família Ellison, chegou a afirmar publicamente que a rede deveria ser vendida como parte do processo, e seus comentários sobre o futuro da emissora alimentaram suspeitas de interferência política na análise regulatória.

Na mesma assembleia, os acionistas rejeitaram (em votação meramente consultiva) o pacote de remuneração previsto para o CEO de saída da Warner, David Zaslav, que poderia chegar a US$ 886 milhões, descrito pelo Los Angeles Times como “um dos maiores ‘paraquedas dourados’ já registrados”. Como o voto é apenas consultivo, o conselho da WBD ainda pode aprovar os pagamentos. A empresa espera concluir a fusão até setembro, desde que as aprovações regulatórias nos EUA e na Europa sejam obtidas dentro do prazo, o contrato prevê um mecanismo que aumenta o preço por ação caso o negócio não seja finalizado até 30 de setembro.

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